Umlenkung von Kapital zu nachhaltigem Wachstum

Die EU SFDR hilft bei der Unterscheidung und beim Vergleich der heute verfügbaren nachhaltigen Anlagestrategien. Dabei sorgt sie für eine größere Transparenz, inwieweit Finanzprodukte ökologische und/oder soziale Merkmale aufweisen, in nachhaltige Anlagen investieren oder nachhaltige Anlageziele verfolgen.

Die EU SFDR verlangt von Vermögensverwaltern und Anlageberatern spezifische Offenlegungen auf Unternehmensebene in Bezug auf zwei wichtige Aspekte:

1. Nachhaltigkeitsrisiken und wesentliche nachteilige Auswirkungen
2. Darüber hinaus soll die EU SFDR den Anlegern bei der Produktauswahl helfen, indem sie Produkte in drei verschieden Kategorien einteilt, je nachdem, inwieweit Nachhaltigkeit berücksichtigt wird. Diese Kategorien entsprechen den Artikeln 6, 8 und 9 innerhalb der EU SFDR und sind im Folgenden zusammengefasst:

• Artikel-6-Strategien integrieren ökologische, soziale und Governance-Aspekte in den Anlageentscheidungsprozess oder erklären, dass sie Nachhaltigkeitsrisiken als nicht relevant erachten und die zusätzlichen Kriterien gemäß Artikel 8 oder 9 nicht erfüllen.
• Artikel-8-Strategien fördern soziale und/oder ökologische Merkmale und investieren auch in nachhaltige Anlagen, jedoch ist ihr Hauptziel nicht das nachhaltige Investieren.
• Artikel-9-Strategien verfolgen ein nachhaltiges Anlageziel.

Neuausrichtung des Kapitals auf nachhaltiges Wachstum und Unterstützung bei Anlageentscheidungen

Die Hauptziele der EU SFDR bestehen darin, mehr Transparenz über ökologische und soziale Merkmale sowie Nachhaltigkeit auf den Finanzmärkten zu schaffen sowie allgemeine Standards für die Berichterstattung und Offenlegung von Informationen in Bezug auf diese Überlegungen bereitzustellen.

Durch eine größere Transparenz und die Einführung von Standards werden zwei wichtige zusätzliche Überlegungen unterstützt.

Erstens wird Greenwashing erschwert. Das bedeutet, dass Produkte nicht mit einem ESG- oder Nachhaltigkeitslabel versehen werden können, wenn sie nicht in Bezug darauf, wie die ESG-Ziele erreicht werden, transparent sind.

Zweitens erhalten Investoren deutlich verbesserte Möglichkeiten, Anlageoptionen hinsichtlich ESG-Kriterien zu vergleichen.

Um das Ziel der EU SFDR, nämlich eine größere Transparenz und die Festlegung von Standards, zu erreichen, müssen Vermögensverwalter und Finanzberater über die Art und Weise Auskunft geben, wie sie diese beiden wichtige Faktoren berücksichtigen:

Nachhaltigkeitsrisiken und wesentliche nachteilige Auswirkungen

Vermögensverwalter müssen ihre Richtlinien sowohl auf Unternehmens- als auch auf Produktebene offenlegen. Finanzberater müssen erklären, wie sie diese Faktoren in ihrer Beratung berücksichtigen.

In der EU SDR sind spezifische Definitionen für Nachhaltigkeitsrisiken und wesentliche nachteilige Auswirkungen dargelegt:

• Nachhaltigkeitsrisiken sind Ereignisse oder Bedingungen im Bereich Umwelt, Soziales oder Governance, deren Eintreten erhebliche negative Auswirkungen auf den Wert der Investition haben könnten.
• Wesentliche nachteilige Auswirkungen sind Auswirkungen von Investitionsentscheidungen und Anlageberatung, die negative Auswirkungen auf die Nachhaltigkeitsfaktoren haben. Ein Beispiel ist die Anlage in ein Unternehmen, das erheblich zur Kohlenstoffdioxidemission beiträgt oder unzureichende Wasser-, Abfall- oder landwirtschaftliche Praktiken aufweist.

Die EU SFDR legt derzeit drei verschiedene Kategorien für Anlageprodukte im Hinblick auf nachhaltiges Investieren und ESG-Aspekte fest:

Artikel-6 Produkte integrieren ESG-Aspekte in den Anlageentscheidungsprozess oder erklären, dass sie Nachhaltigkeitsrisiken als nicht relevant erachten und die zusätzlichen Kriterien gemäß Artikel 8 oder 9 nicht erfüllen.

Artikel-8 Produkte fördern soziale und/oder ökologische Merkmale und investieren auch in nachhaltige Anlagen, jedoch ist ihr Hauptziel nicht das nachhaltige Investieren.

Artikel-9 Produkte haben nachhaltige Investitionen als Hauptziel. Die SFDR definiert nachhaltige Investitionen als Investitionen in eine wirtschaftliche Tätigkeit, die zu einem ökologischen oder sozialen Ziel beiträgt, vorausgesetzt, die Investition schadet keinem Ökologischen oder sozialen Ziel wesentlich und die Unternehmen befolgen gute Governance-Praktiken.

Offenlegungen zu Artikel 6, Artikel 8 und Artikel 9

Artikel-6 Finanzprodukte müssen die Art und Weise offenlegen, in der Nachhaltigkeitsrisiken in ihre Anlageentscheidungen einbezogen werden, sowie eine Bewertung der wahrscheinlichen Auswirkungen von Nachhaltigkeitsrisiken auf die Rendite der Finanzprodukte.

Artikel-8 und Artikel-9 Finanzprodukte enthalten Details zu einer Vielzahl von Nachhaltigkeits- und ESG-Themen.

Anstehende weitere Offenlegungen gemäß EU-Taxonomie-Verordnung

Die EU-Taxonomie-Verordnung ist am 1. Januar 2022 in Kraft getreten. Seit dem 1. Juli 2022 werden Elemente der Taxonomieverordnung, die ein einheitliches Umweltkriterium innerhalb der EU einführen, in die Offenlegungspflichten der EU SFDR integriert.

Dies betrifft Finanzprodukte, die entweder als Artikel 8 oder als Artikel 9 eingestuft sind. Die spezifischen Elemente der EU-Taxonomie-Verordnung, die gemäß der EU SFDR offenzulegen sind, werden im Folgenden beschrieben.

Artikel-8-Produkte müssen angeben, ob sie Anlagen in nachhaltige Investitionen aufweisen, und wenn ja, müssen sie offenlegen, ob diese Investitionen in Aktivitäten im Einklang mit der EU-Taxonomie-Verordnung stehen.

Artikel-9-Produkte, die per Definition nachhaltige Investitionen zum Ziel haben, müssen offenlegen, ob nachhaltige Investitionen in Aktivitäten im Einklang mit der EU-Taxonomie-Verordnung enthalten sind.